Etter 4,7 milliarder salg i juni: Tencent rapporteres å vurdere nytt obligasjonssalg på opptil 5 milliarder
Bloomberg rapporterer at et nytt storobligasjonssalg kan komme «i løpet av uker», men selskapet har ikke kommentert saken og bruken av midlene er ikke avslørt.
Tencent Holdings kan selge offshore-obligasjoner for opptil 5 milliarder dollar, ifølge en rapport fra Bloomberg som bygger på anonyme kilder med kjennskap til planene. Bloomberg skriver via Yahoo Finance/Quartz at obligasjonene sannsynligvis ville blitt utstedt i amerikanske dollar og offshore-yuan, og at en transaksjon kan komme i løpet av uker. Tencent har ikke svart på Bloombergs kommentarforespørsel, og hva midlene eventuelt skal brukes til, er ikke offentliggjort.
Rapporten er altså et bilde av planer under vurdering – ikke en avtale – og både størrelse, valutasammensetning og tidslinje kan endres, eller salget kan utebli.
En rask sekvens av stortransaksjoner
Det mulige salget kommer tett etter to andre store finansierings- og kapitalbeslutninger. I juni fullførte Tencent et obligasjonssalg på nesten 4,7 milliarder dollar – selskapets største gjeldsemisjon siden 2020, ifølge Bloomberg – der provenyet gikk til refinansiering og generelle formål, inkludert utvikling av AI-produkter og -tjenester.
Samtidig har selskapets egne utgifter skutt fart. Kapitalutgiftene til AI-prosjekter og databehandling steg 176 prosent, til 52,8 milliarder yuan (rundt 7,9 milliarder dollar), i kvartalet som endte i juni, ifølge Bloomberg.
Og nylig inngikk Tencent, etter egen beskrivelse, sin største utenlandske leieavtale noensinne: rettigheter til rundt 100 000 AI-brikker fra den amerikanske skyleverandøren Oracle i en avtale verdt rundt 7 milliarder dollar over fem år. Kontrakten gjelder flere Oracle-datasentre i Sørøst-Asia. Det er verdt å merke seg at dette er Tencents egen karakterisering av avtalen, slik den er gjengitt i omtalen.
Delt av en bredere AI-gjeldsbølge
Det potensielle salget passer inn i et marked der AI-driver selskapslån i rekordfart. Ifølge Bloomberg, som siterer en kredittstrateg i Goldman Sachs, har global AI-relatert obligasjonsutstedelse oversteget 575 milliarder dollar så langt i 2026.
Blant de største enkelttransaksjonene er SoftBank Groups gjeldsavtale forrige måned, som innbragte en verdi tilsvarende 11,1 milliarder dollar og rangerer blant de største selskapsutstedelsene i søppelobligasjonsklassen som noen gang er registrert, ifølge Bloomberg.
Et valg, ikke en nødvendighet
Bloomberg peker samtidig på at Tencent ikke er presset til å låne: Selskapet har rundt 22 milliarder dollar i offshore-obligasjoner uteksisterende, og har ingen børsnoterte obligasjoner som forfaller i år. Én dollarobligasjon forfaller i 2028.
Ny gjeld på opptil 5 milliarder dollar ville dermed være et aktivt valg om å styrke krigskassen i en periode med raskt økende AI-forbruk – ikke en refinansieringsnødvendighet på kort sikt.
Hva som fortsatt er åpent
Flere sentrale spørsmål står ubesvart:
- Bruk av midler. Siden Tencent ikke har oppgitt hva eventuelle midler skal gå til, er koblingen til AI-investeringene foreløpig kontekstuell, ikke bekreftet for dette emisjonen.
- Endelig form og tidspunkt. Opptil 5 milliarder dollar i dollar og offshore-yuan, mulig «i løpet av uker» – dette er kildenes beskrivelse av planer, og alt kan endres.
- Om transaksjonen i det hele tatt skjer. Saken hviler på anonyme kilder via én rapporteringskjede, og Tencent har ikke kommentert.
Frem til et eventuelt emisjonsprospekt foreligger, er det tryggeste lesningen at Tencent, som mange andre AI-investorer, posisjonerer seg i et obligasjonsmarked som åpner seg for storformat-finansiering – men at ingen konkret transaksjon ennå er bekreftet.